8月17日，三只松鼠發布2021年半年報，其凈利潤和營業收入較去年同期相比都有所提升。

近些年，三只松鼠緊跟社會趨勢發展，在電商紅利逐漸退卻后，開始走向線下、線上的均衡發展；伴隨三胎政策的推出，打造子品牌“小鹿藍藍”發展嬰幼兒營養輔食等產品；此外，隨著零食行業邁向新的階段，三只松鼠在產業鏈方面也開始打造屬于自己的“聯盟工廠”。

不過，對于這些戰略計劃的成效如何，尚需時日檢驗，該公司董秘辦人員對中國科技新聞網說道：“再給我們一點時間?！?

加重對線下業務布局

三只松鼠2021年半年報顯示，今年上半年三只松鼠營業收入約為52.60億元，較上年同期微增0.17%；凈利潤約為3.52億元，較上年同期增加87.32%；扣非凈利潤為2.64億元，較上年同期增加72.10%。

實際上，三只松鼠自面世之初一直保持著相對不錯的發展態勢，這與行業的發展趨勢密不可分。作為一家以電商為起點的零食企業，三只松鼠恰好趕上了電商發展的紅利期。它憑借著“堅果+精選零食”的產品矩陣，曾連續九年位列國內主流電商渠道堅果零食類目銷量**。

不過，隨著電商紅利期逐漸消失，三只松鼠也開始向線下領域深入發展?！?019年電子商務發展研究報告》中提到，2014-2015年開始，線上獲客成本高過線下，線上渠道不再具備明顯優勢，從2015-2016年開始，電商大舉布局線下已成歷史大勢。

數據顯示，三只松鼠2020年度線下業務占比達26%，預計2021年度線下業務占比達到 33%-35%，而今年上半年線下營收已經達到30%。

三只松鼠在投資者關系活動記錄表中稱，未來線上各平臺將實現平衡發展，線上線下實現均衡發展。公司業務布局重心在線下，核心能力依舊在線上，線上是起到與用戶互動和觸達的作用，線下全渠道的布局產生真正穩定的成交。

不過伯虎財經曾報道，由于深受互聯網基因的影響，每一個到店的消費者對三只松鼠的價格敏感性極強。一位三只松鼠的加盟商曾對媒體表示，“10個進店的人里面就有1-2個人，拿著手機打開天貓，直接比價。這對實體店來說是個非常重的打擊，線上完全壓制了線下定價?！?

對于線上價格對線下門店造成影響的情況，中國科技新聞網詢問了三只松鼠的董秘辦，對方回復稱：“我們公司正在定制化一些貨品，比如說線下可能會有一些**的貨品，通過不同的貨品解決價格的問題，目前還在逐步打造中，不可能一步到位?！?

進軍新領域 優化質量管控體系

三只松鼠在此次半年報中，重點提到對子品牌“小鹿藍藍”的建設。

此前，該公司曾對外表示，多品牌的建設一方面是因為發展需要，必須在不同的賽道上進行布局，另一方面是因為公司強調組織能力。當業務在專業領域多元化時，有利于人才的成長和晉升。在嬰童食品方面，國內的嬰童食品的品類基本上是舶來品，這讓企業有著很大的創新空間，而三只松鼠的產品定位伴隨著兒童整個成長生命周期。

隨著三孩政策的逐步落地以及消費升級帶來的育兒觀念改變，嬰童食品市場需求確實在逐漸提升，行業也迎來快速發展階段?！?018年全球兒童零食市場研究報告》顯示，從2019年到2023年，兒童零食市場將以10%到15%復合年增長率持續增長。

不過，即便母嬰領域是目前的熱門賽道，新品牌想要做好也并非易事，首先是母嬰產品的安全標準比較高，其次是越來越多的企業如良品鋪子、百草味等也已經推出兒童零食產品，未來競爭會相對激烈。

食品安全方面，三只松鼠采用的是代工模式，比較考驗企業的管控能力，此前該企業也曾被曝出過生產銷售不符合食品安全標準的事件。

對此，三只松鼠董秘辦人員對中國科技新聞網表示，“這是三只松鼠創立以來一直非常關心的問題。我們已經建立了全產業鏈的質量管控體系，同時也在代工模式之外探索聯盟工廠的模式，在新的聯盟工廠模式之下，我們會通過品牌、資本、渠道、供應鏈管控的聯合管理，把質量的管控做得更好?！?

不過據他透露，三只松鼠的聯盟工廠目前還在建設當中，明年應該可以建成使用。

數據顯示，小鹿藍藍一經上線就開始高速擴張，連續11個月穩居全網寶寶零食類目**。但在今年上半年小鹿藍藍對歸母凈利潤造成4848.89萬元的虧損。對于虧損的原因，上述董秘辦人員告訴中國科技新聞網，新品牌還沒有完全發展起來，所以前期的成本投入會比較高。

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